Der Wendepunkt des LED-Panel-Zyklus bringt den optischen Filmzyklus

Der LCD-Panel-Boom wird die Nachfrage nach optischen Folien antreiben

1. Optische Folie hat einen hohen Wert

Das Hintergrundbeleuchtungsmodul umfasst eine Helligkeitsverbesserungsfolie, eine Diffusionsfolie, eine reflektierende Folie, eine Lichtleiterplatte, eine Lichtquelle usw., die als Lichtquelle für das LCD-Panel verwendet werden und die Kernkomponente des Panel-Displays sind. Das Hintergrundbeleuchtungsmodul macht etwa 30% der Gesamtkosten des LCD-Panels aus. In der Kostenstruktur des Hintergrundbeleuchtungsmoduls macht die Helligkeitsverbesserungsfolie 29% aus, die Diffusorfolie 6%, die reflektierende Folie 2% und die optische Folie macht 11,1% der Gesamtkosten des LCD-Panels aus, die Bruttogewinnmarge beträgt etwa 40%, bei hohem Wertvolumen.

2. Chinas Ausweitung der Produktion + Wachstum der Nachfrage nach optischen Großfolien

Mit der Schließung der Produktionslinien von Samsung und LGD verlagert sich die Panel-Industrie allmählich auf das Festland und wird voraussichtlich im dritten Quartal einen Wendepunkt einleiten. Es wird erwartet, dass der Marktanteil von LCD-Panels der Hersteller auf dem Festland von 41,1% im Jahr 2019 auf 57,8% im Jahr 2021 steigen wird. Der Bedarf an optischen Folien ist direkt proportional zur Leistung von Panels. Der weitere Ausbau von BOE und TCL wird den Kauf optischer Folien vorantreiben.

In den letzten Jahren ist der globale Trend zu großformatigen LCD-Panels offensichtlich. Von 2009 bis 2019 ist die durchschnittliche Größe von TV-Panels jedes Jahr um etwa 1 Zoll gestiegen. Im Jahr 2017 betrug die durchschnittliche Größe der globalen LCD-TV-Panels 44,3 Zoll und es wird erwartet, dass sie im Jahr 2020 auf 48,5 Zoll steigen wird. Eine größere Panelgröße bedeutet mehr Verwendung optischer Filme.

2. Helligkeitsverbesserungsfolie hat hohe technische Barrieren und große häusliche Ersatzstoffe

Helligkeitsverstärkungsfolie ist eine transparente optische Folie, die aus einer dreischichtigen Struktur besteht. Die lichteinfallende Oberfläche der untersten Schicht muss rückbeschichtet werden, um einen gewissen Dunst zu liefern, die mittlere Schicht ist eine transparente PET-Substratschicht und die lichtemittierende Oberfläche der obersten Schicht ist eine Mikroprismenstruktur. , Um die Helligkeit zu erhöhen und den Betrachtungswinkel des LCD-Panels zu steuern.

Die Barrieren für die Helligkeitsverbesserungsfilmtechnologie sind relativ hoch. Zu den weltweit größten Herstellern von Helligkeitsverbesserungsfolien gehören 3M aus den USA, LGE aus Südkorea und China-Taiwan Youhui Optoelectronics. Es gibt einen großen Raum für inländische Substitution. Hersteller von helligkeitssteigernden Folien auf dem chinesischen Festland, wie Jizhi Technology, Dongxucheng und Warwick New Materials, erhöhen die Investitionen in Forschung und Entwicklung, um den Abstand zu den weltweit führenden Unternehmen zu verringern. Mit der schrittweisen Verlagerung der LCD-Produktionskapazität auf das chinesische Festland beträgt die CAGR des inländischen Marktes für Helligkeitsverbesserungsfilme in den Jahren 18-20 15,3%, und der nationale Markt für Helligkeitsverbesserungsfolien wird voraussichtlich 1,72 Milliarden Yuan im Jahr 2020 erreichen.

3. die heimische Diffusionsmembran einen hohen Reifegrad aufwies

Die Diffusionsfolie besteht hauptsächlich aus einer dreischichtigen Struktur, einschließlich der unteren Anti-Kratz-Schicht, der mittleren transparenten PET-Substratschicht und der obersten Diffusionsschicht. Im Hintergrundbeleuchtungsmodul werden in der Regel 1-2 Diffusorfolien benötigt, um die Funktion der Verbesserung der Helligkeit des emittierten Lichts zu erreichen.

Als kleiner Nischenmarkt sind große Unternehmen nicht bereit, einzutreten, und kleine Unternehmen haben aufgrund technischer und finanzieller Barrieren Schwierigkeiten, einzutreten, und das allgemeine Wettbewerbsmuster der Branche ist relativ stabil. Derzeit macht Südkoreas SKC im Bereich der globalen Diffusionsmembranen 19% und Japans Huihe 14% aus. Auf dem heimischen Markt haben Jizhi Technology und Lucky Group einen Marktanteil von über 50% und sie haben ein höheres Recht, in der Branche zu sprechen.

Die Nachfrage nach Diffusionsfolien korreliert sehr positiv mit dem Versandbereich von LCD-Panels. Im Jahr 2017 betrug die weltweite Nachfrage nach Diffusionsfolien 381 Millionen Quadratmeter, und die CAGR wird voraussichtlich 4,0% in den Jahren 18-20 betragen. Mit der Verlagerung der Plattenindustrie auf das Festland ist der Inlandsmarkt schneller gewachsen und die CAGR des Diffusionsfoliennachfragebereichs übersteigt 20%. Es wird erwartet, dass der inländische Markt für Helligkeitsverbesserungsfilme im Jahr 2020 1,08 Milliarden Yuan erreichen wird.

4. Inländische Hersteller von reflektierenden Folien sind die weltweit führenden Hersteller

Die reflektierende Folie wird im Allgemeinen an der Unterseite des Hintergrundbeleuchtungsmoduls platziert, und ihr Hauptzweck besteht darin, das Licht, das durch die Lichtleiterplatte austritt, zu reflektieren und dann auf die Panelseite zurückzubringen, wodurch der Lichtverlust reduziert und die Helligkeit erhöht wird. Entsprechend den unterschiedlichen Beschichtungsmaterialien kann die reflektierende Folie in der Regel in versilberte reflektierende Folie und weiße reflektierende Folie unterteilt werden. Zu den Herstellern gehören hauptsächlich DuPont Teijin, Japan Toray, Südkorea SKC usw., inländische Hersteller Changyang Technology, Lanpucheng, Jizhi Technology und andere Produktionstechnologien und die Technologie ist bereits in einer führenden Position in der Welt, und Changyang Technology hat den größten Marktanteil in der Welt im Jahr 2017.

Der globale Markt für reflektierende Folien wird von 2018 bis 2022 eine durchschnittliche Wachstumsrate von 4,7% beibehalten. Im Jahr 2019 wird der globale Markt für reflektierende Folien eine Kapazität von rund 233 Millionen Quadratmetern haben und bis 2022 voraussichtlich 255 Millionen Quadratmeter erreichen.

Mit der Verlagerung der LCD-Panel-Industrie auf das Festland treiben die Expansions- und Panel-Großformattrends der Hersteller von Festlandplatten das Wachstum der Nachfrage nach optischen Filmen (Helligkeitsverbesserungsfolie, Diffusionsfolie, reflektierende Folie) voran, und die inländische Substitution gibt mehr Platz für Leistung und eine Branche mit F & E-Fähigkeiten Der Marktführer wird davon profitieren.